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eBooks di Gimede Gigante editi da Egea Finanza
SPAC from the US to Italy: An evolving phenomenon. E-book. Formato PDF Gimede Gigante - Egea, 2020 -
“SPAC”, acronym of Special Purpose Acquisition Company, is a listed investment vehicle, whose collection on the capital market is intended for one or more investment/integration operations in “target” companies (the “business combination”), within a fixed term, generally between 18 and 24 months. From 2011 to 2019, SPACs made a positive contribution to the development of Italian financial markets, helping to foster a more evolved and modern financial culture. As of 2019, 29 SPACs were listed, with total funding of more than €3.8 billion, 22 of which completed the business combination. 2017 was the year of the most widespread in Italy with 10 SPACs admitted to listing and more than €1.7 billion raised, thanks, among other things, to the high liquidity available to institutional investors and a more encouraging regulatory framework for the development of the capital market. SPACs proved to be a relevant trend for Italian capital markets and for companies looking for capital. The purpose of this essay is to deepen the understanding of the SPACs’ investment scheme in Italy, shedding some lights on its main characteristics, both from an economic-financial and legal point of view. The analysis is also performed in comparison with some alternative investment models, as private equity investment funds.
Le SPAC in Italia: Stato di un fenomeno in evoluzione. E-book. Formato PDF Gimede Gigante - Egea, 2019 -
La «SPAC», acronimo di Special Purpose Acquisition Company, è un veicolo di investimento quotato, la cui raccolta sul mercato dei capitali è destinata ad una o più operazioni di investimento/integrazione in aziende «target» (la “business combination”), entro un termine prestabilito, generalmente compreso fra 18 e 24 mesi. Dal 2011 al 2018 le SPAC hanno contribuito positivamente allo sviluppo dei mercati finanziari italiani, concorrendo a sviluppare una cultura finanziaria più evoluta e moderna. Al 2018 sono state quotate 28 SPAC, per una raccolta complessiva superiore a 3,8 miliardi di Euro, e 17 di queste hanno completato la business combination. Il 2017 è stato l’anno di maggior diffusione in Italia con 10 SPAC ammesse alla quotazione e più di 1,7 miliardi di Euro raccolti, complici fra l’altro l’elevata liquidità a disposizione degli investitori istituzionali e un più favorevole contesto normativo per lo sviluppo del mercato dei capitali. Questa monografia si propone di fornire un quadro di sintesi delle principali caratteristiche che connotano il modello di investimento delle SPAC in Italia, sul piano tanto economico- finanziario quanto giuridico, al fine di giungere ad una valutazione complessiva, per quanto necessariamente provvisoria, di un fenomeno estremamente rilevante per le imprese italiane alla ricerca di capitali. L’analisi viene condotta anche nel confronto con alcuni modelli di investimento alternativi, in particolare la partecipazione in fondi di investimento di private equity.